에스케이하이닉스 목표주가(SK하이닉스)

최근 유가나 원자재 가격 등이 빠르게 상승하면서 인플레이션 발생 가능성이 높아지고 있는데요.

반도체 주가의 상승세가 주춤한 것은 인플레이션 발생 및 금리 상승으로 유동성이 축소될 수 있다는 우려에 따른 것으로 판단되고 있습니다.

 

 

 

전 세계 반도체 주식의 밸류에이션과 비례관계에 있는 전 세계 유동성이 작년 12월까지는 급상승하다가 1월에 하락하였지만 추세가 꺾였다고 보기는 어렵다고 하네요.

 

코로나로 인한 지원책이 아직 마무리되지 않았기때문에 유동성은 증가될 것이고 2021년 2분기부터 다시 효과가 나타날 가능성이 큰 것으로 보고 있습니다.

 

 

에스케이하이닉스(SK하이닉스)주가

 

2월 22일 코스피는 0.9% 하락한 3,079p로 마감했는데요.

코스피가 오전에는 전체적으로 오르는 듯하다가 오후부터 힘을 잃었는데요.

에스케이하이닉스는2월 19일에 외국인 수급이 늘면서 상승하고 오늘도 흐름을 이어가며 상승했습니다.

 

2월 22일은 전일대비 3,500원 상승한 136,500원에 장 마감했습니다.

 

 

 

에스케이하이닉스 1분기 영업이익 좋다

 

에스케이하이닉스는 2020년4분기실적 발표 컨퍼런스콜에서 2021년 1분기에 DRAM과 NAND의 출하량 가이던스를 0%와 한 자릿수로 제시하면서 2021년 DRAM고정거래 가격이 PC DRAM 5%, Server DRAM 5%, Mobile DRAM 2%씩 상승한 것으로 보고 혼합평균 판매 가격(Blended ASP)이 4% 상승할 것으로 봤는데요.

실제로 2021년 1분기 반도체 주문량을 보면 전분기 대비 더 많은 물량을 요청 중인 것으로 확인되고 있어 1분기 DARM과 NAND 출하량과 평균 판매 가격(ASP)이 더 양호해질 것으로 보고 있습니다.

 

하이투자증권에서는 에스케이하이닉스 2021년 1분기 DRAM 출하량은 4%, NAND는 8%로 증가할 것으로 보며, 평균 판매단가는 DRAM은 5% 증가, NAND는 3% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 바탕으로 한 영업이익 전망치는 전분기 대비 37% 증가한 1.32조 원으로 예상하고 있습니다.

 

최근 상여금 추가 지급으로 인해 1분기 실적에 다소 영향을 줄 수는 있지만 업황 개선율이 예상보다 크기 때문에 1분기 이익규모가 전망치보다 높을 것으로 보고 있습니다.

 

 

에스케이하이닉스 2분기부터는 본격적인 실적 개선으로 더 좋아진다

올해 2분기에는 DRAM 혼합평균 판매 가격이 12% 상승하고 NAND 평균 판매단가 하락세도 멈춰 본격적인 실적 개선이 될 것으로 보고 있습니다. PC DRAM 현물 가격과 고정거래 가격차가 커지고 있고 Server DRAM 주문량도 증가하고 있기 때문에 2분기에 PC와 DRAM 고정거래가격이 10%대 중반으로 상승할 것으로 예상된다고 합니다.

 

Mobile DRAM은 중국 스마트폰 업체향으로 출하가 이어져 고정거래가격 상승폭도 커질 것으로 보고 있습니다. NAND 부문의 최근 수요가 빠르게 증가하고 있어 출하량이 늘 것으로 보기 때문에 1분기 하락했던 평균 판매단가 하락세도 멈출 것으로 봅니다.

 

이를 바탕으로 2021년 2분기 영업이익은 전분기 대비 70% 증가한 2.2조 원에 달할 것으로 예상하며 올해 연간 영업이익은 전년 대비 113% 급증한 10.7조 원에 달할 것으로 추정하고 있습니다.(하이투자증권)

 

 

에스케이하이닉스(SK하이닉스) 목표주가

Memory 반도체 업체들의 Capex가 크게 증가할 것으로 보지 않기 때문에 에스케이하이닉스의 주가의 상승세가 더 이어질 것으로 보고 있습니다.

 

제품 믹스나 업황 개선, 실적에서 경쟁업계 대비 더 좋기 때문에 주가가 아웃퍼폼 할 가능성이 높다고 하는데요.

 

1분기 가격 상승폭이 큰 PC와 Server DRAM은 전체 매출에서 56% 달해 경쟁 업계 대비 매우 높습니다. 또한 강한 수요를 보이는 LPDDR4베이스 MCP의 매출 비중도 증가했고 IDC향 고용량 Enterprise SSD 매출도 작년부터 상승하고 있기 때문에 실적 개선 속도가 더욱 빨라질 것으로 보고 있습니다.

 

하이투자증권에서는 에스케이하이닉스 목표주가를 170,000원(12M)으로 유지하고 있습니다.

하나금융투자에서는 175,000원(12M)으로 상향했습니다.

 

 

* 같이 참고하면 좋은 글

 

2021/02/09 - [주식공부] - 에스케이하이닉스 주가(SK하이닉스VS삼성전자)

2021/01/29 - [주식공부] - SK하이닉스 배당금과 목표주가(에스케이하이닉스)

2020/12/18 - [주식공부] - 에스케이하이닉스 주가와 배당금, 배당일(sk하이닉스)