호텔신라 주가 전망, 상승세 진입이다(목표주가)

공매도 재개가 무색하게 유통주가 다들 좋은 모습을 보이고 있는데요.

호텔신라 주가가 1분기 호실적으로 기대감을 키우기 시작하더니, 2분기에서 3분기로 갈수록 수익성 개선과 성수기 효과 기대감에 상승세가 가팔라졌습니다.

 

 

 

호텔신라 주가

 

호텔신라 주가는 5월 첫 장이 시작되는 5월 3일 장 초부터 상승을 보였습니다.

1분기 호실적과 2분기 기대감으로 장 초 부터 기분좋은 주가 상승을 보였는데요.

 

5월 3일 오전 장 중 호텔신라 주가는 90,800원을 터치하기도했는데 다소 소강한 상태입니다.

 

현재(11시 16분)는 전일대비 3.82% 상승한 89,800원을 보이고 있습니다.

 

 

 

호텔신라 1분기 실적(f. 유진, 하나금융, NH)

 

호텔신라의 2021년 매출액과 영업이익은 7,272 억원(-22.9%yoy), 266 억원(흑자전환)을 기록하면서 시장 기대치였던 손익분기점을 훌쩍이나 오르면서 어닝서프라이즈를 보여주었습니다.

 

 

면세점의 수익성이 개선이 되면서 1분기에 영업이익률은 6.6%나 올라갔는데요.

이 수준은 코로나가 오기전인 2019년을 넘는 이익률입니다. 

 

이러한 이익률이 나오게 된 배경은 일단 면세점 임차료 감면으로 인한 수익성 개선을 볼 수 있는데 인천공항 1터미널의 영업이 종료가 되고 2터미널 리스회계 기준이 변경 되는 등 인천 공항 면세점 손익 구조가 회복 되면서 흑자전화하게 되었기 때문이라고 하네요.

 

또 특허수수료 50% 감면 효과로 50억원 이익도 있었습니다.

 

 

또한 시내 면세점도 영업이익률이 6% 상승으로 추정중인데 보따리상인 소형 따이공이 늘어 수익성이 개선되었습니다.

 

전체적인 구조가 개선으로 가운데 4월에 면세점 매출액이 전월 대비 20%가 늘었다고 보는데 2분기 이후는 이익이 더 늘 것으로 추정하고 있습니다.

 

작년은 코로나로 인해 호텔과 레저 부분의 영업손실이 컸는데 여전히 손실은 있지만 전년 동기 대비 소폭 개선은 되었다고 하는데요.

 

 

레저 쪽은 여전히 답답한데 호텔은 회복세를 보이고 있어 2분기 이후 얼마나 회복되는지에 귀추가 몰리고 있습니다.

 

 

 

호텔신라 주가 전망 - 글로벌 여행 재개 기대가 한가득

 

백신효과로 글로벌 여행이 다시 열리면 큰 폭의 실적 개선이 기대되는데요.

 

3월 이후 매출은 이미 가파른 증가세이 있고, 2분기 면세점 매출은 전년 동기대비 63% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

하나금융투자의 호텔신라 연간 예상 영업이익은 1,350억원인데 이전 추정치(300억원)보다 늘었습니다.

 

그 이유는 시내점 수익성 개선 기조와 인천공항점 회계방식 변경 때문이라고 하는데요.

 

글로벌 여행이 재개만 되면 호텔신라의 실적 개선폭은 클 것이 기대되고 2021년부터 2022년 실적까지 모두 주가에 반영될 가능성이 큰 것으로 보고 있습니다.

 

글로벌 여행이 재개되고 나면 사드보복조치 소멸로 중국 인바운드 개별 여행객이 늘 것이고 마케팅비 축소에 따른 시내면세점 수익성 개선까지 기대할 수 있다고 보고 있습니다.

 

 

또 중국 정부 차원의 따이공 규제가 줄면 밸류에이션 상승도 기대할 수 있다고 합니다.

 

 

 

호텔신라 목표주가

 

유진투자증권은 호텔신라의 목표주가를 100,000원으로 제시하고 있습니다.

매출 회복세가 예상보다 더디다는 의견이 있지만 주가의 핵심 변수는 매출 성장률 보다는 수익성 여부로 볼 수 있다는데요.

 

면세점 영업이익률이 2019년 수준으로 회복됐다는 점은 주가 상승에 크게 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다.

 

면세점이 코로나로 인해 어려워 주가 침체에 영향을 많이 미쳤지만 이제 본격적인 회복국면이 오고 있어 기대가 높아지는 시점이라고 보네요.

 

 

NH투자증권은 호텔신라 목표주가를 115,000원으로 제시하고 있습니다.

호텔신라 매출이 2분기부터 실적 개선 사이클의 시작이라고 보고 있네요.

 

2분기에는 인기 브랜드 매출이 더 늘고 3분기부터는 호텔 성수기도 시작되기 때문에 실적 기대가 더 커질 것으로 보면서 계속되는 실적 상승을 이어가며 주가 역시 상승을 함께 할 것으로 판단하고 있습니다.

 

 

하나금융투자는 호텔신라의 목표주가를 120,000원으로 제시하고 있습니다.

국내 백신 접종률도 늘고 미국은 디즈니랜드도 개장한 상황인데요.

5월 5일부터 백신 접종 완료자는 2주간의 ‘자가격리 의무’가 면제된다고 합니다.

 

이로써 글로벌 여행 재개 가능성이 가까워져 오고 있는데 실적도 서프라이즈가 나오면서 투자심리도 좋아지고 있는데요. 비중확대 전략이 필요하다고 보고 있습니다.

 

 

5월 3일 나온 9개 추정기관의 호텔신라 목표주가 평균은 112,000원입니다.

 

 

 

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