포스코 주가(POSCO) 철강가격 계속 오른다(목표주가)

포스코가 10년 만에 다시 맞는 호황기로 1분기 최대 실적을 기록했습니다.

철강 가격 급등이 계속되면서 1분기에 이어 2분기도 마진 스프레드가 늘면서 이익 개선률이 계속 늘 것으로 보고 있습니다.

 

 

 

포스코 주가

 

포스코 주가는 4월 27일 52주 신고가를 경신했습니다.

철강 가격 급등에 기대보다도 훨씬 좋은 실적 발표로 장 초부터 상승을 보여줬습니다.

장 중 최고치인 383,000원을 기록하기도 했는데요.

 

현재(11시 43분)는 전일대비 3.72% 상승한 376,000원을 기록하고 있습니다.

 

 

 

포스코 실적과 전망(f. 하나, 유진, 키움)

 

1. 포스코 1분기 영업이익 최대, 철강 가격 급등 땡큐

 

포스코의 2021년 1분기 별도 매출액과 영업이익은 각각 7.8조 원(YoY +11.9%, QoQ +10.2%)과 1.07조 원(YoY +134.2%, QoQ +104.9%)을 기록했습니다.

 

 

철강 가격 급등으로 원재료 투입 단가가 톤당 만원으로 올랐는데요. 실적 서프라이즈는 공격적인 가격인상 정책으로 비롯된 것으로 보는데 탄소강 평균단가 역시 톤당 8.4만 원으로 올리면서 이익이 큰 폭으로 개선됐습니다.

 

 

또한 철강 수요가 크게 회복되면서 전년동기대비 판매량이 늘고, 연결 실적도 철강 가격 급등으로 해외 철강 자회사들의 큰 수익성 개선으로 2011년 2분기 이후 최고 분기 연결 영업이익인 1.55조 원(YoY +120.1%, QoQ 79.8%)을 기록했습니다.

 

 

인도네시아 제철소를 중심으로 철강 자회사들도 실적이 크게 늘어 포스코건설, 포스코에너지, 포스코케미 칼 등 비철강 자회사들도 기대 이상의 실적을 기록했습니다.

 

 

2. 포스코 2분기도 이익률 계속 이어진다

 

2분기에도 가격인상은 계속되면서 이익률이 커질 것으로 보는데요.

중국을 비롯해 전세계 철강 가격 강세가 계속되고 미국과 유럽 내수 가격 강세가 이어지는데 미국은 타이트한 철강 수급으로 가격이 계속 오르고 있는 상황입니다.

 

 

포스코는 4월부터 열연가격의 톤당 5만 원 인상, 2분기에는 조선용 후판 가격 톤당 10만 원 인상, 기타 제품들도 전 세계 가격 상승에 맞춰 추가 인상 가능성이 있어 포스코의 2분기 탄소강 ASP는 톤당 7만 원으로 상승할 것으로 보고 있습니다.

 

원재료 투입 단가 상승 폭이 전분기보다 크겠지만 2분기에도 추가적인 마진 스프레드 개선이 가능할 것이라고 합니다.

 

 

포스코를 비롯해 아시아 고로사 실적은 중국을 후행하는데 포스코의 2분기 별도 기준 실적도 1분기 대비 추가 개선이 확실시되고 있습니다.

 

키움증권은 포스코의 2분기 별도 및 연결 영업이익은 각각 1.25조 원, 1.73조 원으로 전망하는데요.

연결 영업이익 전망치는 기존 최고치 인 2018년 5.54조원을 뛰어넘는 사상 최고 실적을 전망하고 있습니다.

 

 

하이투자증권은 포스코 실적은 초호황기 수준으로 철강 업황 활황이 한동안 지속되면서 실적은 시장 기대치를 계속 넘을 것으로 보고 있습니다.

 

중국 내수 철강 가격이 중요하지만 이외 지역의 철강 가격 상승폭도 중요하다고 하네요.

Roll-Margin 확대와 철강 가격 급등으로 매출액이 지속적으로 늘 것으로 보고 있습니다.

 

주요 제품의 Roll-Margin 및 실적은 2008년 초호황기 수준으로 주가 수준은 2008년 대비해서 너무 저평가돼있는 수준이라고 하는데 지금은 철강 가격 하락 등 단기 지표 조정을 우려할 상황이 아닌 최고의 호황 시점으로 보고 있습니다.

 

 

 

포스코 목표주가

 

하나금융투자는 포스코 목표주가를 450,000원으로 제시하고 있습니다.

전세계적으로 타이트한 철강 수급에다가 중국도 철강 생산을 감축하면서 타이트한 철강 수급이 하반기까지 이어질 것으로 보고 있는데요. 이로 인해 포스코의 올 한 해 수익성 개선 요인이 될 것으로 전망하고 있습니다.

 

유진투자증권은 포스코 목표주가를 460,000원으로 상향 제시하고 있습니다.

기존 예상치보다도 더 상향한 1분기 실적도 기대이상이고 글로벌 철강 가격 강세로 연간 이익 추정치를 큰 폭으로 상향했네요.

 

 

키움증권의 포스코 목표주가는 440,000원입니다.

주가의 방향성은 실적보다 중국 철강가격의 방향성이 중요한데 업사이클이 지속되고 있는 중국 열연 가격의 상승세 지속 여부가 포스코 주가 방향을 결정할 것으로 보고 있습니다.

 

하이투자는 포스코 목표주가를 490,000원으로 상향했습니다.

철강 가격 상향 및 탄소강 Roll-Margin 확대와 업황 강세가 계속 지속 될 것으로 보고 있습니다.

 

4월 27일 추정기관의 포스코 목표주가 평균은 460,000원입니다.

 

 

 

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