엘앤에프 주가 전망과 목표주가(진짜는3분기)

 

 

 

 

엘앤에프 주가

 

 

엘앤에프 주가는 3월 말에 저점을 찍고 나서 테슬라에 전기차 배터리 핵심소재를 본격적으로 공급할 것으로 전망되면서 꾸준한 상승세를 이어가고 있는데요.

 

4월 15일 100,700원을 기록하고 살짝 주춤하지만 큰 낙폭은 보이지 않는 상태입니다.

 

장 초반에 하락으로 시작했지만 외국인 매수세가 이어지면서 금세 상승방향으로 틀고 그대로 유지하고 있는 상태인데요.

현재(11시) 엘앤에프 주가는 97,500원으로 전일대비 1.56%상승을 기록하고 있습니다.

 

 

 

엘앤에프 1분기 실적 전망(f. 교보)

 

엘앤에프의 2021년 1분기 실적은 연결기준 1분기 매출액 1,380억원(YoY +35%, QoQ +34%)으로 전분기와 전년대비 상승했으나 영업이익은 1억 원이 감소하면서 적자가 지속되고 있는데요.

컨센서스 영업이익 8억원에는 다소 못 미칠 것으로 전망하고 있습니다.

 

 

고객사 ESS 소재 물량 증가로 매출액은 증가했지만 증설에 따른 감가상각비와 직원 채용 등 고정비 증가로 인한 적자가 지속되는 것으로 보고 있네요.

 

 

 

엘앤에프 2021년 진짜 실적은 3분기다(f. 교보, 하나)

 

1분기는 증설과 고정비 등으로 영업이익 적자가 나올 것으로 전망하지만 올해 진짜는 3분기부터라고 보고 있는데요.

 

2021년 연간 매출액은 9,986억원 (YoY +108.4%), 영업이익은 326억 원을 기록하며 흑자 전환할 것으로 전망하고 있습니다.

 

구지 1단계와 2단계 증설 완료로 2분기부터 점진적인 가동률 상승이 이어질 것으로 보는데 CAPA 효율화를 진행하여 올해는 기존 대비 6천 톤(+20%)의 생산능력이 향상될 것이라고 합니다.

 

전기차 산업의 확대로 양극소재의 부족현상은 여전하고 2차 전지 소재 및 장비주들이 주목받고 있는 상태인데요.

 

엘앤에프의 고객사의 지속적인 증량요청으로 니켈 90% NCMA 양극재의 출하량의 증가하면서 3분기부터는 실적 상승이 본격화될 것이라는 전망입니다.

 

전기차 배터리 부문 매출 증가세는 지속되겠으나 신규 증설 라인 가동과 감가상각비 증가 부담은 있을 것으로 보고 있는데요.

2분기부터는 흑자전환이 가능할 것으로 전망하는데 3분기부터는 신규 매출 반영과 함께 매출 성장과 수익성 개선이 본격화될 것으로 보고 있습니다.

 

 

엘앤에프 2022년 실적 역시 UP

 

 

2022년도 2021년 하반기를 이어 기존 실적 대비 매출액 1,9221억 원 (YoY +92.5%), 영업이익 1,158억 원

(YoY +255.3%)을 전망하고 있습니다.

 

 

이는 기존대비 중장기적인 CAPA 증설 계획이 늘고 있고, 이에 따라 2022년 생산능력이 상향되면서 실적 역시 증가할 것으로 전망하는데요.

 

기존 연간 8만톤에서 8.5만 톤으로 상향되었고 2024년까지는 약 12만 톤의 증설이 전망되고 있습니다.

 

 

 

엘앤에프 목표주가

 

교보증권은 엘앤에프 목표주가를 130,000원으로 상향 제시하고 있습니다.

 

고객사 물량 요청도 늘고 카파 효율화도 이루어 실적 상향은 당연하게 보고 있는데요.

 

테슬라향 NCMA 양극재 물량이 증가했는데 증설에 대한 계획 역시 상향하며 품질 기술을 바탕으로 직납 가능성이 기대되고 있습니다.

또 LG화학 출신 대표이사 변경으로 고객사와 관계도 좋아지고 해외진출도 늘 것으로 보고 있습니다.

 

 

하나금융투자는 엘앤에프 목표주가를 110,000원으로 제시하고 있습니다.

 

전기차용 양극재 매출 비중이 2019년 완전 제로에서 2021년 66%, 2022년 77%로 엄청난 성장 중이고 성장성이 높은 ESS 매출도 늘면서 2022년에는 19%까지 차지한다고 보는데 2차 전지 소재 업체 중 가장 높은 '전기차+ESS' 매출 노출도 가질 것으로 전망하고 있습니다.

 

최근 추정기관의 엘앤에프 목표주가 평균은 121,667원 입니다.

 

 

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